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LCI e LCA: Entenda as diferenças entre letras de crédito

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Uma opção para investidores que gostam de segurança e risco mínimo são as letras de crédito. Para aqueles que querem uma alternativa com maior rentabilidade à poupança, elas são opções bem atraentes.

As letras de crédito são títulos de renda fixa emitidos por bancos comerciais e múltiplos, pela Caixa Econômica Federal e por corretoras mobiliárias. Atualmente, no mercado financeiro, existem dois tipos de letras de crédito: LCI e LCA.

Semelhanças entre LCI e LCA

De modo geral, a lógica de funcionamento da LCI e LCA é a mesma. As Letras de Crédito Imobiliários (LCI) e as Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) são títulos de renda fixa com juros elevados e isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas.

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Foram criados pelo governo federal para incentivar os setores. Foto: iStock, by Getty Images

Outra característica em comum entre LCI e LCA é que ambos os títulos podem ser pré ou pós-fixados. O investidor pode saber exatamente quanto vai receber durante o tempo de aplicação ou então terá um retorno que flutuará de acordo com as taxas de juros praticadas no mercado.

No caso de LCIs e LCAs prefixadas, o investidor já sabe a rentabilidade do investimento no momento da aplicação. As letras de crédito pós-fixadas dependem da oscilação do CDI (Certificado de Depósito Interbancário) no período de investimento negociado com a instituição que está emitindo o título.

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A média de rentabilidade de LCIs e LCAs pós-fixadas entre os grandes bancos é de 80 a 85% do CDI. No caso de bancos menores, a rentabilidade pode chegar até 99%.

Essa rentabilidade está vinculada ao prazo de vencimento das letras de crédito. Atualmente, tanto a LCI quanto a LCA possuem prazo mínimo de vencimento e resgate de 90 dias. Caso elas sejam resgatadas antes desse período, a rentabilidade é comprometida e o investimento pode, inclusive, gerar prejuízo.

Respeitando-se as regras de prazo de vencimento, o risco de investimento, no entanto, é mínimo. Ele acontece apenas quando a instituição que emitiu as letras de crédito “quebra”. Ainda assim, tanto os investimento em LCI quanto em LCA são garantidos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até o limite de R$ 250 mil.

Diferenças entre LCI e LCA

Ambos os títulos foram criados pelo governo federal para incentivar os setores. A principal diferença entre as LCIs e LCAs está mesmo na destinação dos recursos dos investimentos pelos bancos.

Enquanto os recursos aplicados em Letras de Crédito Imobiliário são destinados a investimentos imobiliários, como financiamentos habitacionais, os aplicados em Letras de Crédito do Agronegócio ampliam os recursos destinados a financiamentos agropecuários.

Outra importante diferença é em relação ao capital mínimo para se investir nos títulos de renda fixa. De modo geral, ambos demandam grandes recursos, sendo opções de investimento para quem possui mais capital disponível.

A LCI, no entanto, é mais “popular” e disponível no mercado. Com um aporte mínimo de R$ 1 mil, o investidor pode aplicar em LCI no Banco do Brasil. Já na Caixa e no Santander, por exemplo, esse montante sobe para R$ 30 mil.

O investimento mínimo na LCA é ainda maior. No Banco do Brasil, são necessários R$ 30 mil. No Santander, o valor sobe para R$ 250 mil. Já na Caixa, o montante mínimo é de R$ 5 milhões.

Em corretoras, esse montante mínimo pode ser bem menor.

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